民营经济要发展壮大，金融“活水”浇灌必不可少。正式施行的《中华人民共和国民营经济促进法》指出，健全多层次资本市场体系，支持符合条件的民营经济组织通过发行股票、债券等方式平等获得直接融资。
我国资本市场在科技创新和产业创新深度融合中正发挥着日益重要的作用，近年来，通过多层次资本市场体系、注册制改革、科技创新债券、并购重组、股权激励等机制，推动科技、资本、产业的良性循环，在支持民营企业发展方面取得了显著成效，直接融资渠道不断拓宽，服务质效持续提升。同时，资本市场法制体系逐渐完善，坚持科学立法、民主立法、依法立法，严格落实公平竞争审查制度，保障各类主体平等融资。
数据最为直接，从股票市场来看，民营企业已成为资本市场的重要参与主体。2022年至2025年4月末，民营企业在沪深交易所上市556家，占比80.35%，首发融资规模6373.51亿元，占比63.86%；民营企业再融资750家次，占比71.36%，再融资规模8427.99亿元，占比53.45%。近年来北交所、新三板不断完善符合市场特点的差异化制度安排，与沪深交易所形成错位发展、协同互补的市场格局，打造服务创新型中小企业的主阵地。2022年至2025年4月末，民营企业在北交所融资167家次，占比87.89%，融资规模312.49亿元，占比82.32%；民营企业在新三板融资1320家次，占比86.10%，融资规模381.69亿元，占比69.41%。截至2025年4月末，北交所共有上市公司265家，其中民营企业占比达86%；新三板挂牌公司6070家，民营企业占比87.3%。上述数据充分表明，多层次资本市场体系为民营企业提供了多样化的融资渠道。
在债券市场方面，2022年7月，证监会联合国家发展改革委、全国工商联发布《关于推动债券市场更好支持民营企业改革发展的通知》，通过加强联合奖惩激励、市场监管规范和部门协作联动等方式提升债券市场服务民营企业改革发展质效。2022年至2025年3月末，民营企业公司债券融资4210亿元，交易所债券市场为民营企业提供了有力的融资支持。
证监会还通过持续深化并购重组市场化改革，出台相关政策举措，支持民营上市公司并购重组提质增效、做优做强。特别是2024年9月，证监会制定发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”），更大力度支持民营经济组织并购重组，包括支持上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级，助力传统行业上市公司通过并购重组加强产业整合，进一步提高对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项的包容度，支持上市公司根据交易安排分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资，建立重组简易审核程序等。
今年5月，修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》，“并购六条”的各项举措全面落地。2022年至2025年4月末，民营上市公司并购重组4159家次，占比57.74%，合计交易金额14103.52亿元。
资本市场护航民营经济“加速度”背后，是资本市场生态的深刻变革，尤其是资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系的推出，系统性重塑资本市场基础制度和监管底层逻辑，中长期资金入市速度加快、上市公司质量和投资价值逐步提高、资本市场服务高质量发展质效明显提升。可以预期，资本市场将持续赋能民营经济，加力支持优质民营企业做强做优做大。
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